Wood Mackenzie的数据显示，到2021年底，M6、M10和G12硅片组件的生产能力将分别达到28GW、63GW和59GW。
2006年，福莱特率先打破技术垄断，开始光伏玻璃国产替代进程，2012年底，信义、福莱特名义产能分别为2400吨/日、1690吨/日，合计占国内产能的46%，占全球产能的29%，双寡头格局开始形成。另一方面，则是光伏行业拥有完整的、多样的、可见的成本降低路线图，此路线图为景气的下游需求进一步强有力的保障，光伏产业链的上游是晶体硅原料的采集和硅棒、硅锭、硅片的加工制造，产业链的中游是光伏电池和光伏电池组件的制造，目前晶硅电池分为单晶硅和多晶硅两种，产业链的下游是光伏电站系统的集成和运营。
随着下游装机需求持续向好，将拉动产业链价格全面上涨。光伏产业发展一直通过创新推动，从技术升级的速度看，我国光伏产业化技术处于全球先进水平，前沿技术也开始加速布局，中国光伏产业当之无愧的引领全球光伏行业的发展。2006年以前，光伏市场规模较小，且光伏玻璃的生产具有较高技术壁垒，当时市场由法国圣戈班、英国皮尔金顿(后被板硝子收购)、日本旭硝子和日本板硝子四家企业垄断。由于组件生产环节集中在国内，因此相比于海外设备商来说，国内设备商能够提供更便利的服务，具备相当大的竞争优势。光伏太阳能电池在光伏产业链中，太阳能电池片的生产过程是将硅片生产为能够实现光电转换的太阳能电池片的过程，该生产过程对光伏下游应用端产品的性能、成本等关键指标起着至关重要的作用。
2019年信义和福莱特市占率合计达到53%，且2020年有望提升60%以上。在十四五期间想要提升非化石能源的占比，将主要加大对风电和光伏等新能源的产业布局。包括上述玻璃企业在内的多家企业反映了这一客观事实。
据玻璃企业直言，目前尽量压缩双面双玻订单，但一平难求困境短期难以解决。需求扩容之下，企业扩产似乎成为日常操作。雪上加霜的是，目前光伏玻璃仍被置于工信部产能过剩黑名单，严禁备案和新建扩大产能，确有必要新建的必须实施减量或等量置换。据上述玻璃企业介绍，1GW单玻组件对光伏玻璃需求量为4.32万吨，双玻玻璃需求则增长56%。
从接近各大央企的光伏设备供应商处也证实，部分项目已延至明年并网。企业公开信息显示，信义光能、福莱特等玻璃巨头同样加速扩产，但掣肘于较长的投产周期，2022年新增产能才能逐渐释放。
但部分二、三线组件商除了承受成本压力，当下更为关键问题则是订单交付问题，根本买不到便宜的玻璃，而且电池片也很紧张，组件供应已跟不上。其销售反馈，但目前玻璃上涨成本都是由我们组件厂自己来承担的。中国光伏行业协会统计，2019年双面组件市场占比约14%，到2023年，这一数据有望刷新至50%。据北极星太阳能光伏网统计，截至9月，今年已有49家企业宣布了扩产计划，硅片、电池、组件等扩产规模高达787.29GW。
历经上一轮的硅料、硅片及电池片涨价潮，据悉光伏组件单瓦成本已上涨至1.6元~1.7元。组件商蓄势反攻原材料和辅料价格接连失控，今年的组件制造商可谓叫苦不迭。组件产能飙升，作为核心封装辅材的光伏玻璃需求也随之增长，特别是双面双玻组件加速渗透，玻璃供应持续偏紧。11月3日，晶澳、晶科、隆基、天合、阿特斯、东方日升六大组件龙头联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》，表示光伏组件企业目前身陷困境，由于玻璃产能严重掉队，组件总供应量严重不足，已普遍出现大规模的交付延期现象，以此呼吁产业链上下游共克时艰、投资商充分理解，并恳请国家层面降温抢装潮、放开光伏玻璃产能限制。
工信部最新在答复全国人大代表所提光伏玻璃产能置换建议时表示，现有光伏玻璃产能可以满足全球光伏产业市场需求。据某家玻璃企业在接受媒体采访时表示，此前硅料、硅片、电池片涨价潮时，玻璃并未喊涨，此轮涨价算是补涨。
然而，玻璃企业也并不是高枕无忧公司Q3季度的亮眼业绩也与光伏行业的增速相吻合，受益于行业需求回暖且Q4是抢装季，光伏行业增长确定性强,公司Q4仍然会保持目前的高增速。
光伏逆变器行业投资机会已至。10月28日韩国总统宣布，韩国将在2050年前实现碳中和，这一系列的国家层面的利好政策，必将推动海外光伏产业的大发展。预计未来电化学储能装机主要的增长点来自：(1)随着电力体制改革的进一步推进，装机规模有望延续过去两年的高速增长，预计2024年底电网侧调频锂电储能累计装机规模将达5.36GW/2.68GWh，调峰侧锂电储能将达2.21GW/4.42GWh，合计7.57GW/7.1GWh;(2)新能源发电成本进一步降低，其在电力系统中渗透率将持续提高，预计2024年锂电储能累计装机规模将达9.23GW/27.69GWh;(3)2020年我国进入5G建设高峰期，预计2025年锂电储能装机规模将达12.48GW/43.68GWh。光伏发电的经济性已超越煤炭，行业发展的韧性十足;固德威目前所处行业国内外利好政策纷至沓来，在政策的引领下，国内市场和国外市场比翼齐飞，保证了行业的高增速;随着光伏行业的可持续性的高速增长，作为行业下游产业的储能行业春天也已到来，必将成为公司未来另一个重要增长点。目前公司IPO募投项目计划在印度、日本、美国三个国家建设区域营销中心，未来随着营销渠道的逐步搭建公司有望进一步开拓海外市场，公司市占率后续存在进一步提升可能，产品的盈利能力也有望随着海外市场营收占比的持续提升而进一步提高。固德威已经迈上了行业一哥的道路。
行业龙头 业绩亮眼逆变器行业整体盈利，作为光伏逆变器生产企业，公司所处领域是光伏行业的主流赛道。光伏组件Q4是需求高峰期，目前现货市场3.2mm镀膜玻璃已涨至每平方米41-48元人民币的价格，相较9月每平方米30元的价格，涨幅接近50%，而需求缺口仍在，短期涨价趋势仍然存在;光伏产业链业绩高增趋势不改，明年有望继续超预期。
光伏逆变器需求提升直接受益于下游装机，全球光伏新增装机需求放量推动逆变器需求持续增长，综合行业盈利能力改善、光储一体化与智能化等技术发展推进，归母净利润增速看：逆变器>电池>硅料>胶膜>组件>设备>硅片>玻璃>运营;20Q3盈利能力显著改善：20Q3行业归母净利润率15.40%，同比上升3.66个百分点。在今年的Wood Mackenzie发布《2019年全球光伏逆变器市场份额和出货量趋势报告》时，固德威的储能逆变器已经占据超过15%的市场份额，成为全球第一，这个数据意味着什么?光伏行业，风口渐成我国是以煤碳作为主要的一次性能源，煤炭在我国一次性能源的比例为59%，中国已超过美国成为世界碳排放最大的国家，二氧化碳的大规模排放，导致气候变暖和海平面上升等一系列危及人类生产生活的事件发生，为了化解危机，降低煤炭在能源中的占比，中国、欧洲、日本和韩国相继提出了二氧化碳排放峰值时间和实现碳中和的时间，加之，三峡新能源格尔木500兆瓦光伏项目，该项目上网电价平均为0.316元/千瓦时，光伏电价首次低于燃煤发电标杆电价，具有标志性意义。
分区域来看，公司海外逆变器出货约有40%集中在澳大利亚、荷兰等高毛利国家，这些国家对于逆变器的价格容忍度较高，产品毛利率在50%左右，相比国内毛利率高出20pcts左右。全球发力 未来可期出口市场方面，光伏行业没有明显的季节性波动特点，收入波动与光伏产业政策密切相关。
储能逆变器 新的利器随着光伏新能源利用的日益普及，光伏发电的波动性特征以及企业调峰调频成本考虑，未来光伏发电均需配套储能设备，光伏储能逆变器将成为行业的重要发展方向之一。利润增速高于营收增速。厚积薄发，技术派固德威站到了光伏行业的风口上。从市场规模来看，锂电储能规模将保持高速增长。
近年来公司大力开拓海外市场，公司分别于2015年4月成立英国固德威、2015年9月成立澳洲固德威、2018年7月成立香港固德威、2018年11月成立德国固德威、2019年2月成立韩国固德威、2019年7月成立荷兰固德威等境外子公司，境外子公司的设立，根据招股说明书的信息，2017-2019年公司境外营从2.51亿元上升至6.26亿元，占总营收的比重从23.9%提升至66.4%。截止到2019年底，我国锂电储能的累计投运规模达到1.71GW，在十三五的收官之年，即2020年，将延续超过50%的年增长速度，2021年储能的应用将在全领域铺开，此外电池成本持续下降也将推动锂电储能系统的大规模应用，根据测算，2024年锂电储能装机总需求将达28.41GW/75.43GWh，若按0.5元/wh计算，2024年市场空间将达377亿，与当前市场规模相比翻了约20倍。
固德威(688390)主营业务突出，主营业务收入主要来自光伏并网逆变器，2019年占主营收入的比例为80.44%，储能逆变器占营业收入的11.45%，公司其它业务收入主要系材料配件的销售收入，占营业收入比重较低。从公司公布的2020年前三季度业绩报告中可以窥见一斑，2020年前三季报，报告期内实现营收10.41亿元，同比增长44.96%，其中Q3营收为4.53亿元，同比增长53.6%;实现归母净利润1.96亿元，同比增长158.9%，超出招股说明书披露的1.83亿的预计值，其中Q3归母为0.79亿元，同比增长97.5%;实现扣非归母净利润1.8亿元，同比增长149.03%;EPS为2.98元/股，同比增长159.13%;ROE为37.99%，同比增长17.06pcts。
目前欧洲已确定绿色能源战略，欧盟委员会拟提高2030年碳排放目标，从40%提高为60%;继中国之后，日本也承诺将在2050年实现温室气体净零排放。光伏板块2020年前三季度营收1577.22亿元，同比增长47.13%，归母净利润200.88亿元，同比增长63.18%;20Q3营收607.92亿元，同增47.25%，归母净利润93.65亿元，同比增长93.07%
财务数据显示，天合光能、隆基股份等企业第三季度的净利润环比下滑。光伏玻璃涨声一片，使得部分组件企业第三季度的业绩环比出现一定程度的下滑。玻璃的合理周转量为6天。11月3日下午，阿特斯、东方日升、晶澳科技、晶科能源、隆基股份、天合光能六大光伏组件龙头联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》(以下简称《呼吁》)，表示玻璃供应和价格失控已经直接影响到组件制造企业的正常生产，恳请国家相关部门能考虑给光伏市场年终抢装潮降温，并呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制。
旗滨集团近期公告显示，10.3亿元投资资兴市1200吨/日光伏组件高透基板材料生产线;13.7亿元投资绍兴市1200吨/日光伏高透背板材料及深加工项目。新技术的叠代，让光伏组件企业，可以提升发电量，从而节约光伏电站的度电成本，消化光伏玻璃涨价给下游电站带来的成本压力。
王帅也向红星资本局表示，预计一直到年底光伏玻璃的价格都会呈现上涨趋势，加上传导期，明年1月的价格仍会比较理想。鉴于国内新能源占比增加的政策面支撑，后期可能处在震荡区间。
对此，王帅向红星资本局分析指出，过去光伏玻璃在组件中的成本占比约为7%。疫情期间，库存最多的时候在1个月以上。
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